Hoje, vemos uma história de dois mercados nas fusões e aquisições no setor da saúde: o presente (conforme refletido nos dados sobre o declínio das negociações) e o futuro (refletido nas perspectivas cada vez mais positivas dos negociadores).
Nathaniel Lacktman e Louis Lehot, da Foley & Lardner, discutem quais categorias de saúde digital têm mais potencial para fusões e aquisições e respectivas contribuições.
Embora os dados sobre negócios possam variar de acordo com a forma como são definidos e com quem está reportando, eles diminuíram substancialmente em todos os níveis desde o limite máximo no final de 2021 e início de 2022, com uma grande queda no segundo trimestre de 2023 e novamente no terceiro trimestre de 2023.
A atividade de fusões e aquisições em saúde digital sofreu um declínio de 44% no terceiro trimestre de 2023, atingindo o nível mais baixo em três anos. O declínio acentuado começou no segundo trimestre de 2022 e no primeiro trimestre de 2023, com apenas 56 saídas observadas na saúde digital no primeiro, depois 36 no segundo trimestre e apenas 20 no terceiro trimestre. No entanto, está a surgir uma perspectiva promissora de que o próximo ano trará uma recuperação significativa.
Desde a conferência HLTH em Las Vegas, em outubro, rumores de otimismo estão sendo ouvidos e brotos verdes estão brotando, o que pode ser atribuído a vários fatores:
Redução dos “valuations” : As empresas do setor da saúde estão a registar avaliações decrescentes, o que poderá torná-las alvos de aquisição mais atrativos. Isto pode dever-se a vários fatores, tais como crescimento mais lento, alterações nos múltiplos de mercado, alterações regulamentares ou mudanças no sentimento dos investidores. Avaliações mais baixas podem ser um ímã para compradores anteriormente dissuadidos pelos preços altíssimos prevalecentes em segmentos específicos de saúde. Esta mudança na avaliação pode abrir oportunidades para aquisições e expansões estratégicas. É um lembrete da natureza cíclica da atividade de fusões e aquisições, com oportunidades surgindo à medida que as condições do mercado evoluem.
Desinvestimentos de ativos não essenciais : As empresas do setor da saúde podem procurar alienar ativos não essenciais. Movimentos estratégicos poderiam torná-los mais enxutos e mais focados em seus negócios principais, tornando-os potencialmente mais atraentes para os adquirentes.
Dinâmica em mudança : À medida que as empresas de saúde se adaptam à dinâmica em evolução da indústria, prevê-se um aumento da atividade de fusões e aquisições. Isto poderia envolver a reestruturação de empresas, fusões ou aquisição de outras para melhor se posicionarem no cenário em mudança dos cuidados de saúde.
Novos players : Se o passado recente for uma indicação, espere que mais players não tradicionais entrem no mercado de saúde, desde empresas de “grande tecnologia” como a Amazon até empresas de capital de risco com foco em tecnologia como a General Catalyst , que disse publicamente no último dia do Conferência HLTH que pretende comprar um sistema de saúde , um movimento sem precedentes para uma empresa de capital de risco.
Um ressurgimento das fusões e aquisições no setor da saúde poderá ocorrer no início de 2024. O potencial de aumento dos negócios de fusões e aquisições no primeiro semestre de 2024 depende da decisão da Reserva Federal de reduzir as taxas de juro, seguida de impactos na economia global, de conflitos geopolíticos e de obstáculos regulamentares.
Quando houver estabilidade nas perspectivas, os CEO e os conselhos de administração das empresas deverão sentir-se mais seguros para voltar a envolver-se na negociação. Se isso surge ou acontece aos trancos e barrancos, ninguém sabe. Espera-se um aumento nas transações de ações por ações, permitindo que os compradores deem vantagens aos vendedores.
